World Socialist Web Site

НА МСВС

Эти и другие сообщения и аналитические обзоры доступны
на английском языке по адресу www.wsws.org

Новости и комментарии
Социальные вопросы
История
Культура
Наука и техника
Философия
Рабочая борьба
Переписка
Трибуна читателя
Четвертый Интернационал
Архив
Что такое МСВС?
Что такое МКЧИ?

Книги

Другие языки
Английский

Немецкий
Французский
Итальянский
Испанский
Индонезийский
Польский
Чешский
Португальский
Сербохорватский
Тамильский
Турецкий
Сингальский

 

МСВС : МСВС/Р : Новости и комментарии : Мировая экономика

Версия для распечатки

Мировая экономика напоминает карточный домик

Ник Бимс
9 октября 2002 г.

Данная статья была опубликована на английской странице МСВС 27 сентября 2002 г.

Саммит МВФ, назначенный в Вашингтоне на ближайшие выходные, состоится на фоне несомненного скатывания глобальной капиталистической экономики к самому серьезному кризису после 1945 года. Дело не только в том, что ожидаемые темпы экономического роста снизились, хотя в начале года говорилось о начале цикла подъема. Помимо этого имеет место все большее ощущение того, что надвигается целый ряд экономических и финансовых проблем.

Цифры ожидаемого роста плохи сами по себе. Согласно докладу МВФ «Состояние мировой экономики» (World Economic Report) за 2002 год мировой ВВП вырастет лишь на 2,8%, что немногим превышает пороговые 2,5% для начала экономического спада, принятые многими экономистами. Более того, на 2003 год ожидается рост в размере 3,7%, а не 4%, как предсказывалось в апреле этого года.

Резюмируя доклад, корреспондент агентства Reuters оценил его как «картину глобальной экономики, сложенной подобно карточному домику, для которого еще одна неудачная карта в виде экономической неурядицы будет означать начало глобальной рецессии».

Еще большее значение, чем общемировые цифры, имеют прогнозы для крупнейших капиталистических экономик. Экономический рост в США в 2002 и 2003 году, как предполагается, составит 2,2 и 2,6% соответственно, в то время как пять месяцев назад предсказывали 3,4%.

Прогноз для еврозоны (12 европейских стран, перешедших на общую валюту) составляет 0,9% на этот год и 2,3% на следующий, без значительного увеличения в обозримом будущем. «В ближайшее время главной проблемой в Европе будет чрезвычайно слабый внутренний спрос, недостаточный для осуществления экономического восстановления», — говорит Кеннет Рогофф (Rogoff), вице-директор МВФ по экономике.

Состояние японской экономики еще хуже. В этом году ожидается спад на 0,5%, в следующем — рост на 1,1%. Пережив десятилетнюю стагнацию, экономика Японии, по мнению Рогоффа, вполне может иметь еще одну, если не будет предпринята сознательная попытка для «разрешения ключевых экономических проблем нации, что требует подлинной банковской и корпоративной реструктуризации в совокупности с решительными мерами против дефляции, беспрецедентной для промышленно-развитых стран за все послевоенное время».

Но рассуждения Рогоффа напоминают элементарный поиск «козлов отпущения», поскольку ни в МВФ, ни в правительстве Японии ни у кого нет реалистичного плана для разрешения экономических проблем этой страны, которых с каждым годом становится все больше.

В самом деле, если внимательно посмотреть на события последних двух недель, ситуация становится все более отчаянной. Десять дней назад Банк Японии объявил о намерении закупить акции крупнейших банков с целью поддержки объема их активов. Это предложение, беспрецедентное в практике государственного финансового регулирования, было широко раскритиковано как опасное. Теперь выясняется, что, возможно, это была уловка с целью заставить правительство Японии вмешаться в ситуацию — отчаянная попытка Банка Японии привлечь внимание к своим предупреждениям насчет необходимости коренной реструктуризации банковской системы и финансовых активов.

С точки зрения стабильности мировой экономики в целом трудно сказать, что имеет место на самом деле — серьезный план Банка Японии или намерение привлечь помощь правительства.

Проблемы, стоящие перед мировой экономикой, в действительности намного глубже, чем низкие темпы роста и дефляция в Японии, — как бы серьезны они ни были сами по себе.

Финансовую катастрофу в Японии посчитали исключением. Но может оказаться, что это — правило, поскольку растут опасения по поводу возможности финансового кризиса, связанного со спадом на мировых фондовых рынках при наличии серьезных вложений банков и других финансовых учреждений в компании, чьи акции сильно упали в цене, особенно в сфере телекоммуникаций и высоких технологий.

26 сентября газета Financial Times опубликовала редакционную статью под названием «Медведь открывает свою пасть», в которой указала, что два периода значительного биржевого роста — после 11 сентября прошлого года и в конце лета этого года — оказались «фальстартами».

В статье говорилось, что чем дольше на рынке будут преобладать «медведи», тем серьезней будут последствия для работы экономики и финансовой системы. Одна из главных проблем связана со страховыми компаниями, которые предоставили гарантии инвесторам, исходя из того, что считалось консервативной оценкой будущих дивидендов, но выплата которых окажется невозможной, если падение фондовых рынков продолжится. «Если в страховом секторе появятся случаи, подобные "Бэрингсу" [английский банк, разорившийся в 1995 г.] или LTCM [Long-Term Capital Management — претерпел крах в 1998 г.], это будет катастрофой для всех».

Тем временем за океаном, в газете Wall Street Journal, также раздаются предупреждения о последствиях падения котировок европейских телекоммуникационных фирм для американских банков. Вслед за заявлением J.P.Morgan Chase о том, что для покрытия взятых кредитов ему потребуется привлечь 1,4 млрд долларов, статья в Wall Street Journal отметила, что из-за практики синдикации, когда банки продают выданные ими кредиты другим банкам и крупным инвесторам с целью разделения риска, проблемы могут распространиться на весь финансовый сектор.

«Хотя практика синдикатов помогла отдельным банкам уберечься от убытков, при возникновении масштабных проблем они быстро переходят с баланса одного банка на баланс всех остальных. Больше всего инвесторов должен разочаровать тот факт, что никому не известен полный набор кредитов, привлеченных J.P.Morgan, не говоря уже о том, какие банки могут из-за этого пострадать»

Ухудшение ситуации ведет к образованию дилемм для тех, кто отвечает за регулирование экономики.

На этой неделе Федеральная Резервная Система США указала на «высокую неопределенность в сроках и величине подъема производства и занятости» и на «условия, способствующие спаду как основной источник риска», но решила сохранить ставку рефинансирования неизменной.

Будучи отходом от принятых правил, это решение не было единогласным — двое членов Федерального Комитета по операциям на открытом рынке высказались за снижение ставки.

Хотя их аргументы не оглашались публично, можно предположить, что одним из соображений был тот факт, что при ставке рефинансирования 1,75% дальнейшее снижение не оставит резерва на случай еще большего ухудшения ситуации.

Нет сомнений в том, что саммит МВФ попытается сделать хорошую мину при плохой игре и выпустить оптимистическое коммюнике, равно как и в том, что обсуждение будет проходить за закрытыми дверями. Но для предотвращения надвигающегося кризиса не будет предложено никаких политических решений.

Как отметил обозреватель Financial Times Джерард Бейкер (Baker), называя саммит МВФ «сборищем дилетантов», «будет ошибкой полагать, что люди, собравшиеся в Вашингтоне, имеют намерение, не говоря уже о возможности, контролировать экономическую жизнь на всей планете».

Редакционная статья в Guardian предупреждает, что «мировая экономика выглядит все более уязвимой к возможным негативным событиям». США могут вернуться в фазу спада в любой момент, Япония все еще находится в западне дефляции, «без признаков окончания и против которой у правительства нет средств», в то время как Евросоюз «не настроен на то, чтобы помогать росту односторонними мерами».

В свете такой ситуации, единственным решением, которое мог бы принять Евросоюз, было бы снижение ставки рефинансирования в Европе. Но углубляющиеся проблемы в мировой экономике, на которые указала последняя статья, вышли за пределы того, что может быть решено средствами «тонкой настройки».

Смотри также:
Извлекая уроки из дела WorldCom
(18 июля 2002 г.)
Крах компании "Энрон" и кризис системы прибыли
( 19 февраля 2002 г.)
Мировой экономический кризис — 1991-2001 годы
( 13 апреля 2002 г.)

К началу страницы

МСВС ждет Ваших комментариев:



© Copyright 1999-2017,
World Socialist Web Site