World Socialist Web Site

НА МСВС

Эти и другие сообщения и аналитические обзоры доступны
на английском языке по адресу www.wsws.org

Новости и комментарии
Социальные вопросы
История
Культура
Наука и техника
Философия
Рабочая борьба
Переписка
Трибуна читателя
Четвертый Интернационал
Архив
Что такое МСВС?
Что такое МКЧИ?

Книги

Другие языки
Английский

Немецкий
Французский
Итальянский
Испанский
Индонезийский
Польский
Чешский
Португальский
Сербохорватский
Тамильский
Турецкий
Сингальский

 

МСВС : МСВС/Р : Новости и комментарии : Мировая экономика

Версия для распечатки

Мировая экономика движется к рецессии

Ник Бимс
14 марта 2001 г.

Нижеследующая статья была опубликована на английской странице МСВС 6 марта 2001 г.

Появляется все больше свидетельств не только рецессии в США, но и того, что в мировой экономике в целом начинается большой спад, если не полномасштабный кризис.

В США, по последним данным международной фирмы консультирования и занятости Challenger, Gray & Christmas, опубликованным в понедельник 5 марта, в феврале число увольнений составило 101,731. Хотя эта цифра ниже рекордного уровня в 142,208, достигнутого в январе, она почти в три раза больше 35,417 сокращенных рабочих мест за тот же месяц прошлого года.

Сокращение рабочих мест с начала декабря достигло цифры 377,652 сравнительно со 130,752 за тот же период год назад. Согласно исполнительному директору Джону Челленджеру, "даже в течение крупных корпоративных слияний девяностых годов мы не имели таких ежемесячных показателей, как эти".

Главный экономист инвестиционной компании Morgan Stanley Dean Witter (MSDW) Стивен Роэч (Roach) считает, что глобальная экономика, возможно, вступила в рецессию.

"По меньшей мере 30 процентов мировой экономики - Соединенные Штаты и Япония - уже находятся в рецессии, - заметил он в комментарии, опубликованном 26 февраля. - Данные, поступающие в режиме реального времени, продолжают указывать на жестокое урезание доходов, которое приведено в действие резкими сокращениями затрат капитала и занятости в отраслях, связанных с информационными технологиями. Неослабевающее падение покупательского доверия только подтверждает влияние такого рода мер по снижению затрат на настроения более широкой публики. Трудно рассматривать это как просто временную инвентарную коррекцию, которая быстро уступит дорогу любимому каждым человеком циклическому сценарию - V-образному оживлению".

В комментарии, опубликованном 2 марта, Роэч предупреждал, что это всего лишь начало того, что связано с последствиями увольнений и сокращения инвестиций. "Предпринимательские вложения в основной капитал, вероятно, будут снижаться по меньшей мере следующие два квартала, увеличивая вдавое период спада, который начался в конце 2000 г. Если рецессия окажется глубже или продолжительнее, чем мы в настоящее время прогнозируем, то процесс корректирования капитала и труда только усилится. По-моему, определенно существует риск того, что эта кризисная динамика продолжит развертываться".

Согласно американскому "общепринятому здравому смыслу", Федеральная Резервная Система (ФРС) сможет если не предотвратить рецессию, то хотя бы уменьшить ее влияние путем дальнейшего снижения ставок банковского процента. Как заметила в недавнем комментарии Financial Times, почти все аналитики и инвесторы едины в убеждении, что ФРС контролирует ситуацию, а также что, как и во всех бизнес-циклах со времен войны, "благоразумная денежная политика приведет к оживлению".

Однако сегодня начинают закрадываться сомнения по поводу этого успокоительного сценария. Financial Times говорит: "Но что если эта почти всеобщая вера в способность Центрального банка стимулировать спрос окажется несостоятельной? Что если есть нечто такое в этом экономическом цикле на пороге нового века, что может ограничить способность денежной политики производить желаемый результат"?

Газета указывает на то, что все прежние послевоенные рецессии шли за периодом растущей инфляции, на которую ФРС отвечала поднятием процентных ставок, запуская таким образом механизм экономического спада. Но в нынешней ситуации этого не происходит.

"Вместо известной [по прежнему опыту] ценовой инфляции, порождавшейся ростом спроса, что принуждало ФРС к ответным действиям и вызывало рецессию, текущее ослабление началось в результате перенакопления предложения, подпитанного ростом капиталовложений девяностых годов. Действительные увеличивающие производительность инвестиции в технологию побуждали компании делать инвестиции в значительно больший объем производственных мощностей, чем те, которые можно было бы загрузить даже при более быстрых показателях роста. Именно этот процесс, а не давление инфляционного пресса, раскручивается в форме бурного падения цен на акции и проявляет себя в резком сокращении предпринимательских инвестиций".

Снижение деловой активности в Японии

Проблема для ФРС в такой ситуации заключается в том, что попытки стимулировать спрос путем снижения ставки банковского процента скорее напоминают "нажим на часть струны" - нечто подобное финансовые власти в Японии проделывали в течение последнего десятилетия.

Там экономика за 10 лет фактического отсутствия роста, последовавшего за сдуванием финансового пузыря начала девяностых годов, находится на грани новой рецессии, фиксируемой сейчас как два последовательных квартала отрицательного роста. Снижение в 0,6 процента, отмеченное в сентябре прошлого года, почти несомненно повторится, когда будут опубликованы данные за декабрь.

Министр экономики Таро Асо сказал, что экономический рост "остановился", в то время как министр финансов Киити Миядзава предупредил о наличии значительных "рисков спада". Это произошло в тот момент, когда японское правительство объявило о том, что готовит новый пакет мер стимулирования экономики, детали которого будут обнародованы в конце этой недели.

Какие бы меры ни осуществлялись, от них не ждут какого-либо большего успеха по сравнению с серией стимулирующих мер, проведенных в прошлом десятилетии. Более того, пространство для правительственного маневра сужается. При процентных ставках близких нулю дальнейшее их снижение не будет иметь влияния, а способность правительства сохранять контроль над государственными расходами будет ограничена увеличивающимся государственным долгом, который сегодня составляет более 130 процентов валового внутреннего продукта - самый высокий уровень, достигнутый каким-либо крупным промышленным государством.

Япония может продолжать удерживать шаткое равновесие путем непрекращающихся мер правительства, но как долго - это другой вопрос. В своей передовице за прошлую пятницу Financial Times в сотый раз сурово критиковала правительство за его отказ "допустить болезненные последствия закрытия недееспособных компаний или неплатежеспособных банков".

Экономика держится на плаву только за счет "огромных финансовых вливаний", однако "не трудно представить, что этот последний цикл экономического ослабления может быть циклом, который отправит Японию в глубокую рецессию" и сыграет роль пускового механизма "долго откладываемых" корпоративных банкротств.

В последний период Европа переживала экономический рост, однако, там также появляются признаки спада. Компания Goldman Sachs сообщала, что ожидает в зоне евро в этом году рост в 2,6 процента, в отличие от 3,4 процентов, достигнутых в прошлом году. Канцлер Германии Герхард Шрёдер говорит, что, по его ожиданиям, "чрезвычайно хороший" рост 2000 года продолжится, хотя экономические индикаторы этой страны указывают на противоположное направление.

Официальные данные свидетельствуют, что экономика Европы фактически замерла к концу прошлого года, достигнув прироста в четвертом квартале в размере 0,2 процента, который последовал за приростом только в 0,3 процента, полученном в третьем квартале.

На хозяйства Восточной Азии проблемы надвигаются с двух сторон. Спад в Соединенных Штатах приводит к сокращению экспортных рынков в то же самое время, когда Япония, главный экономический оплот этого региона, идет к новой рецессии.

Перелом в австралийской экономике

Одно из самых острых выражений поворота в мировой экономике можно увидеть на примере Австралии. Еще в ноябре прошлого года правительство пересматривало свой прогноз экономического роста в сторону повышения. Однако на этой неделе финансовые рынки с волнением ждут публикации статистических данных об исполнении государственного бюджета, которые, как ожидается, покажут низкий рост, а возможно, и спад в декабре по итогам четвертого квартала.

В сообщении, опубликованном на первой странице Australian от 3 марта, говорится: "Австралия соскользнула к грани рецессии. Ошеломляющее отступление в сфере капиталовложений предприятий и инвестиций в жилье указывают на первое снижение деловой активности в экономике после 1991 года. Министерство финансов, как предполагается, предупредит правительство Говарда, что официальные данные... увеличивают риск возвращения экономики к состоянию последних трех месяцев 2000 года".

Главный спад произошел в инвестициях предприятий, где снижение составило 5,2 процента, в жилищном строительстве - 12,8 процента, экспорт снизился на 2,2 процента. Розничные продажи выросли на 1,8 процента, но это произошло после 3,3-процентного снижения в третьем квартале. В понедельник исследование рекламных объявлений о рабочих местах, проведенное банком ANZ, показало снижение на 10 процентов - самое большое со времени рецессии 1991 года. Главный экономист банка Саул Эслейк (Eslake) сказал, что компании сокращают численность своего персонала, потому что "экономика слаба, а прибыли находятся под давлением".

Прошло десять лет со времени последнего спада, охватившего США и весь мир. За этот период экономическое положение еще больше усложнилось из-за более тесной интеграции финансовых рынков. Так называемый "contagion" ("контейжэн" - букв., передача заболевания путем прямого контакта) показал быстрое распространение финансового кризиса из Азии в Россию, а затем на Уолл-Стрит вместе с крахом страхового фонда Long-Term Capital Management в сентябре 1998 г. Этот кризис был взят под контроль путем вмешательства ФРС, а кризисные тенденции в Азии были смягчены продолжавшимся ростом экономики США.

Однако любой финансовый кризис "растущего рынка", разразившийся, скажем, в Турции, Аргентине или Юго-Восточной Азии, сегодня происходит при иных условиях.

Как заметил экономист MSDW Роэч: "В 1997-1998 гг. риски растущих рынков в конечном счете смягчались американским бумом. Экономика США была способна давать ежегодный рост в среднем на 4,4 процента в течение этих двух лет, а ее импорт за тот же период увеличился почти на 13 процентов. В результате болезненный кризис в развивающемся мире 2-3 года назад был остановлен мировым импортером как последним спасительным средством... Не то сегодня. В 2001 году любые риски развивающихся рынков будут обострены фактом спада экономики США".

Согласно представленному им анализу, отсутствие мощного роста в США "может превратить относительно второстепенный кризис развивающихся рынков в более крупный кризис. Американский бум смягчал затяжной системный риск кризиса в развивающемся мире. Американская рецессия может в значительной степени обнажить эту опасность системного кризиса".

Другими словами, комбинация рецессии и финансовых кризисов может создать намного более серьезное положение, чем предвидят сторонники V-образного оживления.

Смотри также:
Угроза кризиса витает над саммитом в Давосе
(20 февраля 2001 г.)

К началу страницы

МСВС ждет Ваших комментариев:



© Copyright 1999-2017,
World Socialist Web Site