World Socialist Web Site

НА МСВС

Эти и другие сообщения и аналитические обзоры доступны
на английском языке по адресу www.wsws.org

Новости и комментарии
Социальные вопросы
История
Культура
Наука и техника
Философия
Рабочая борьба
Переписка
Трибуна читателя
Четвертый Интернационал
Архив
Что такое МСВС?
Что такое МКЧИ?

Книги

Другие языки
Английский

Немецкий
Французский
Итальянский
Испанский
Индонезийский
Польский
Чешский
Португальский
Сербохорватский
Тамильский
Турецкий
Сингальский

 

МСВС : МСВС/Р : Новости и комментарии : Северная Америка

Версия для распечатки

Высокопоставленный банкир указывает на обеспокоенность дефицитом США

Ник Бимс
10 апреля 2000 г.

Нижеследующая статья была опубликована на английской странице МВС 1 апреля этого года.

Представитель руководства Федеральной Резервной Системой (ФРС) США дал один из самых ясных, чем когда бы то ни было, показателей того, что в финансовых кругах США начали бить тревогу по поводу воздействия раздутого фондового рынка на американский торговый дефицит, а также в связи с растущей международной задолженностью экономики США.

В речи, произнесенной во вторник 30 марта в японском Центре экономических исследований в Токио, председатель ФРС по Нью-Йорку Вильям Макдоноу (McDonough) сказал: "Как федеральный банкир... я не могу помочь, но могу отметить обеспокоенность некоторыми последними событиями".

"В экономике США начали появляться признаки дисбаланса или деформации, особенно в отношении к мировой экономике", - заметил он. Макдоноу сказал своей аудитории, состоявшей из экономистов и ведущих предпринимателей, что "дисбалансы" как в торговом сальдо, так и в потребительском спросе нуждаются в коррекции.

Согласно показаниям главы ФРС Алана Гринспена, данных Конгрессу США, эти "дисбалансы" подпитываются растущей стоимостью акций, которая стимулирует потребительские расходы и импорт.

Макдоноу сказал, что растущий торговый дефицит требует "макроэкономического регулирования", добавив, что чем раньше это будет сделано, тем "более скоординированной" будет "политическая реакция". Другими словами, меры необходимо предпринять как можно раньше, чтобы увеличивающаяся дыра в торговле не вызвала финансовых проблем и введения чрезвычайных мер.

Последние статистические данные показывают, что дефицит текущего баланса достиг самого высокого показателя и составил в прошлом году 339 млрд. долларов, более чем на 50 процентов превзойдя уровень 1998 года, а в январе этого года торговый дефицит поставил рекорд, достигнув 28 млрд. долларов.

Эта увеличивающаяся дыра в торговле стимулируется притоком капиталов из остального мира, делая долг США еще больше. К концу 1998 года общие обязательства перед иностранными кредиторами составили 18 процентов внутреннего валового продукта (ВВП), а сегодня они оцениваются в более чем 20 процентов ВВП. В 1997 году они достигали 13 процентов ВВП, а десятилетие назад были близки к нулю.

Есть только один способ снизить торговый дефицит и задолженность. Это замедление темпов развития экономики США. Однако это может иметь большие международные последствия. Считается, что со времени азиатского экономического кризиса 1997-1998 годов США обеспечили около половины общего роста мирового спроса. Однако существуют границы того, как долго это может продолжаться.

Как сказал Макдоноу своей токийской аудитории: "Соединенные Штаты не могут бесконечно быть механизмом роста для мировой экономики - импортером всего и вся, - испытывать все более растущий дефицит текущего платежного баланса, не подпадая под очень реальный риск экономических и финансовых трудностей, которые могут серьезно повлиять на многие хозяйства мира. Никто этого не хочет".

Эти "трудности" растут из возможности того, что этот дефицит может расти так быстро, что в определенный момент иностранные инвесторы утратят доверие к стоимости американского доллара и начнут изымать свои деньги также быстро, как они их вкладывали, провоцируя кризис в США и на мировых финансовых рынках.

Макдоноу сказал, что ФРС хочет снизить "чрезмерный спрос", гарантируя в то же время, что доверие покупателей останется "сильным", но не "эйфорическим". "Поэтому мы ограничиваем денежную политику, медленно повышая процентные ставки, и мы дали ясно понять, что мы будем продолжать эту политику до тех пор, пока не добьемся успеха в достижении наших целей", - сказал Макдоноу.

Несмотря на предложение сценария "мягкого приземления" для экономики США, эта перспектива в то же время противоречит утверждению Макдоноу, согласно которой целью ФРС является снижение торгового дефицита с его текущего уровня четырех процентов ВВП до почти двух процентов.

Такой оборот может иметь большие последствия для экономики США и, согласно одному недавнему отчету, будет означать рецессию. Расчеты находящегося в Лондоне Lombard Street Research показывают, что урезание дефицита текущего баланса с 4 % ВВП до 2-х в течение двух лет потребовало бы, чтобы внутренний спрос увеличивался только на 0,5 процента. Принимая во внимание, что за последние три года он рос в районе 5,5 процентов в год, такой результат означал бы, что экономика США "врезалась в кирпичную стену".

Если торговый дефицит США будет расширяться еще больше - а все показатели свидетельствуют, что так и будет, - то ФРС может повысить процентные ставки. Согласно протоколам февральского заседания Федерального комитета по открытому рынку (FOMC), опубликованным на прошлой неделе, существует сильное давление в направлении того, чтобы увеличить ставки на 0,5 процента.

В конечном счете это проталкивание большего увеличения идет рядом с решением поднять ставки на 0,25 процента в качестве варианта большего роста к концу этого года.

Оказывается, что главным сторонником увеличения ставок на четверть процентного пункта был Алан Гринспен, который боится, что слишком быстрый рост мог бы привести к кризису на фондовом рынке. Однако подъем ставок в пять приемов, начиная с прошлого июня, по-видимому, оказал малое воздействие на раздутый фондовый рынок, и под воздействием растущих опасений по поводу дефицита платежного баланса решение о большем увеличении может быть принято на следующих заседаниях FOMC в мае.

К началу страницы

МСВС ждет Ваших комментариев:



© Copyright 1999-2017,
World Socialist Web Site